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商品期货ETF获批 华夏建信大成“尝鲜”

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2019-08-28 03:38:36 来源: 作者:方丽 陆慧婧

据基金公司人士介绍,商品期货ETF是指以持有商品期货合约为投资策略,跟踪商品期货价格走势的交易型开放式基金。大宗商品与传统股票和债券相关性较低,商品期货ETF可作为资产配置工具用于分散风险。此类ETF具备一系列优势,包括投资门槛低、交易成本低、交易渠道便捷、低杠杆、风险可控、T+0交易等。

  公募基金又迎来新产品。日前,首批商品期货交易型开放式指数基金ETF)获批,为资产配置增添重要一环。

  首批产品分属华夏、大成和建信三家基金公司

  三只商品期货ETF获批

  据悉,首批商品期货ETF包括华夏饲料豆粕期货ETF、大成有色金属期货ETF、建信易盛能源化工期货ETF,上述ETF在发行成立后于交易所上市。

  业内对商品期货ETF期待已久。《商品期货交易型开放式基金指引》于2014年12月发布,在此之前,只有国泰、博时、易方达、华安四家基金公司有跟踪黄金现货的ETF产品。 2015年8月,第一只商品期货基金——国投瑞银白银期货基金(LOF)面市,但商品期货ETF一直没有获批。

  据基金公司人士介绍,商品期货ETF是指以持有商品期货合约投资策略,跟踪商品期货价格走势的交易型开放式基金。大宗商品与传统股票和债券相关性较低,商品期货ETF可作为资产配置工具用于分散风险。此类ETF具备一系列优势,包括投资门槛低、交易成本低、交易渠道便捷、低杠杆、风险可控、T+0交易等。

  此次获批的3只期货ETF各有特色。华夏豆粕期货ETF重点跟踪豆粕,而豆粕与股票和债券的相关系数为负值,还可以对抗通货膨胀。

  建信能化ETF也独具特色。易盛郑商所能源化工期货指数是重要的商品期货配置标的,成交量大、交易活跃,走势与原油相关性高,能够有效反映能源化工市场整体价格。

  大成的ETF聚焦有色金属,采用完全复制法跟踪上海期货交易所有色金属期货价格指数,是国内仅有的可直接投资有色金属期货的指数基金。该基金无需开立期货交易账户,即可参与商品期货市场投资;二级市场可T+0交易。

  基金募集申请公示表显示,截至8月16日,除已经获批的5只商品期货ETF及其联接基金之外,仍有10只商品期货基金等候审批,投资品种涵盖黄金、白银、白糖等。

  证券时报记者从业内了解到,不少基金公司都有意布局商品期货基金。基金公司人士表示,大宗商品价格波动受全球宏观市场环境及商品供需等因素影响,与股市、债市相关性低,投资互补性强。大宗商品作为大类资产配置体系中除股票和债券之外最重要的一类资产,可以帮助投资组合降低风险,提高投资组合的风险收益比。当前,我国商品期货投资门槛专业性要求较高,因其杠杆交易及合约连续性安排的特点,非专业人士交易风险很大。商品期货ETF可以为有意参与商品期货交易的普通投资者提供便捷工具,在降低门槛的同时也大大降低了入市风险。

  期货基金展期成本

  不容忽视

  商品期货基金与股票、债券基金不同,业内人士提示投资者注意商品期货基金特有的展期成本。“与现货不同,期货合约有到期日,必须强制展仓,展期可能出现损失,也可能有收益,投资者要特别注意。”

  “商品期货基金可能出现跟踪误差,展期是其中一个原因,但这也是这类产品的特质。不同商品不同时期展期成本不一样,贴水时展期有收益,升水时会产生成本,有些投资者对期货不熟悉,以为和现货价格一致,没有考虑到展期成本。 ”上海一位基金公司产品部人士介绍。

  “此外,商品期货基金一般以期货合约当日结算价进行估值。当日结算价是指该合约当日成交价格按照成交量的加权平均价,并不是每日的收盘价,这也会引发部分套利行为,而频繁申购赎回很容易带来基金的跟踪误差。”上述基金公司产品部人士指出,商品期货基金会以限制大额申赎的方式控制跟踪误差。

责任编辑:付健青 RF13564
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